江阴电工合金股份有限公司         向不特定对象刊行可调节公司债券召募资金使用                     可行性分析证明      江阴电工合金股份有限公司（以下简称“公司”）拟向不特定对象刊行可调节公司 债券（以下简称“本次刊行”）召募资金，公司董事会对本次刊行召募资金愚弄的可行 性分析如下：      一、本次召募资金使用筹划      本次刊行展望召募资金不向上东谈主民币 54,500 万元（含本数），扣除刊行用度后的 召募资金净额将一皆用于以下名目：                                                  单元：万元 序号             名目称号              名目投资总和        拟参加召募资金                整个                  64,277.00      54,500.00      淌若本次刊行召募资金扣除刊行用度后不可舒适公司名见解资金需要，公司将以自 筹资金惩办。      本次刊行召募资金到位之前，公司将凭证名目程度的本色情况以自筹资金先行参加， 并在召募资金到位之后给予置换。本次刊行召募资金将按上述名目律例参加，在不更正 本次募投名见解前提下，公司董事会可凭证名见解本色需求，对上述名见解召募资金投 入律例和金额进行妥当调治。      二、本次召募资金投资名见解必要性和可行性分析 （一）年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料坐褥制造名目   本名目拟通过公司全资子公司厦门铜力新材料有限公司奉行，奉行处所位于福建省 厦门市，名目筹划总投资 48,577.00 万元（其中拟使用召募资金投资 38,800.00 万元）。   本名目拟在厦门市购置地皮并新建厂房及配套设施，新增购置国表里先进坐褥开辟 等，以提高公司铜母线及铜制零部件产物的坐褥才能。名目告捷奉行后，公司将收尾新 增年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料的坐褥才能，不仅有助于提高公司订单链接才能， 缓解产能瓶颈问题；还能更好地舒妥当地客户的土产货化采购需求，促进公司更好地融入 土产货供应链生态，助力厦门市新动力、输配电等产业强链补链。   （1）缓解产能瓶颈，提高订单链接才能   受益于铜母线系列产物在新式电力系统成立与数字中心波浪中展现出的不凡适配 性，连年来公司订单范畴稳步膨大，贸易收入增速刚劲，2022 年-2024 年间，公司铜母 线及铜制零部件产物整个销售收入由 145,299.51 万元增长至 180,710.11 万元，年均复合 增长率约为 11.52%。受限于局势、开辟和东谈主员范畴，公司江阴工场铜母线及铜制零部 件产物的坐褥才能已接近虚耗；产能瓶颈限定了公司业务的进一步发展，若不可实时扩 大坐褥才能，或将导致远大客户流失。为匹配长久发展政策，提高订单链接才能，公司 亟需进行产能升级与膨大。本名目建成后，公司将收尾新增年产 3.5 万吨高性能铜及铜 合金材料的坐褥才能，有助于从根柢上缓解公司产能瓶颈问题。   （2）新建厦门工场，舒妥当地客户的土产货化采购需求   电力电器输配电产业与新动力产业均是厦门市重心发展的扶持产业和政策性新兴 产业，ABB、施耐德等海外电气巨头以及厦门期间新动力科技有限公司、厦门新能安科 技有限公司等国内新动力电池供应商永久扎根于此，因此当地对高品性铜母线及铜制电 气零部件产物的需求较大。由于厦门市的铜加工产业尚存在缺口，当今当地高端铜母线 的供应主要依赖于江西、浙江等外地厂商，采购运载距离较远，导致物流成本高、平均 交货周期较长，同期供应链的物理距离也提高了疏通妥洽成本，尤其是在时期迭代平日 的新动力规模，定制化需求难以快速反映。   基于上述配景，公司筹划在厦门市新建工场，以更好地舒妥当地客户的土产货化采购 需求。名目告捷奉行后，不仅有助于缩短物流与疏通成本，提高公司订单反映速率和客 户办事才能；还能促进公司更好地融入土产货供应链生态，与当地企业建树更密致的合营 相干，收尾供应链高低游企业协同发展，助力厦门市新动力、输配电等产业强链补链。   （3）把抓政策新兴阛阓发展机遇，增强公司可不竭盈利才能   铜母线及铜制零部件在电力系统中起着集结、分拨和传送电能的作用，是电能传输 与分拨的中枢载体，主要应用于高低压电器、开关触头、配电开辟、母线槽等输配电设 备，也可用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组，以及数据中心、新动力汽车 等政策新兴规模。   数据中心是承载云计较、大数据和东谈主工智能等数字时期应用的物理底座，是推动数 字经济发展的中枢身分。连年来，天下及国内数据中心产业茂密发展，凭证 QYResearch 预测数据，2024 年天下数据中心阛阓销售额达到了 1,871.4 亿好意思元，展望 2031 年阛阓 范畴将为 5,469.9 亿好意思元，2025-2031 年时期年复合增长率（CAGR）为 16.8%。铜在数 据中心中的应用触及配电开辟、接线与互联、散热制冷等多方面：从配电开辟来看，铜 的应用主要集结于数据中心办事器里面的配电池、电缆、连机器及母线；从散热制冷来 看，铜主要用来制作铜铝换热冷板应用于数据中心的冷板式液冷时期，将热量传递至冷 却液提高散热制冷后果。铜在数据中心的使用决策已成为新建数据中心的主流弃取，并 缓缓成为数据中心革命升级的要害材料。跟着天下数据中心成立进程加速，铜母线及铜 制零部件的阛阓需求有望快速增长。   受益于国度政策的扶持饱读舞、绿色环保的经济发展和生存理念影响，连年来新动力 汽车产业在我国呈现出快速发展态势。中汽协数据显露，2020 年-2024 年间，我国新能 源汽车产量由 136.6 万辆增长至 1,288.8 万辆，年均复合增长率约为 75.26%。相较于传 统油车，新动力汽车快速发展和汽车轻量化、电动化、智能化趋势，极地面提高了铜材 的耗尽量，为铜母线及铜制零部件创造了众多的阛阓空间。   本名目是公司在对下流阛阓的前瞻性分析及审慎判断的基础上所遴荐的远大政策 举措，公司筹划通过本次募投名见解奉行，实验铜母线及铜制零部件系列产物产能范畴。 名目告捷奉行后，将有助于公司把抓新动力汽车、数据中心等政策新兴阛阓发展机遇， 提高可不竭盈利才能。   （1）国度政策的鼎力救援   铜加工材因其优异的导电性、导热性以及精采的可塑性而被平凡应用于各个规模， 连年来，我国政府出台了一系列接洽政策，救援、饱读舞铜加工行业的发展。2023 年 12 （2023）》，将电子用高性能铜合金、高强高导铜合金等材料纳入工业政策新兴产业。 行为决策（2025-2027 年）》，提倡加强新材料产物尺度栽培，重心开展高温合金、耐 蚀合金、先进铝镁铜钛镍等有色金属、高性能纤维复合材料等先进基础材料尺度制矫正。 （2025-2027 年）》，提倡优化产业布局，救援栽培铜深湛加工产业先进制造业集群。   各项饱读舞政策的陆续出台，为本名见解胜利奉行创造了精采的政策环境。   （2）公司领有丰富的时期储备和经管教会   自成立以来，公司一直注再行时期、新产物的研发，凭借多年的时期教会累积，具 备深厚的时期研发才能。公司时期中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程 时期接洽中心，承担并奉行了多项国度级及江苏省火把筹划名目。在铜母线规模，公司 除坐褥尺度化产物，还大要凭证客户的需求为其定制化坐褥新式铜母线以及深加工铜制 零部件，且产物机电性能筹划巨额高于国度和行业的尺度。   此外，公司凭借多年的行业经管教会以及对行业发展趋势的把抓，建树了一套得当 企业发展与行业发展的经管方法和策动格式，公司中枢经管层均从业多年，具备丰富的 经管教会和专科常识，大要有用的保险公司研发、坐褥、采购、销售等各个业务线条的 高效运营。   公司已有的时期储备及经管教会，是本名目胜利奉行的必要前提。   （3）公司具备优质的客户资源与品牌影响力   公司看成一家专科从事铜及铜合金坐褥及加工的高新时期企业，凭借可靠的产物品 质、开始的时期实力和日趋完善的天下录用才能，在铜母线规模及铜制零部件规模已与 施耐德、ABB、西门子、GE 等海外闻明厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、 东方电气等国内闻明公司建树了雄厚的合营相干。公司产物被平凡应用于高低压电器、 配电开辟及母线槽等输配电系统，并深度融入风力发电、核电机组等清洁动力规模，在 阛阓上具有一定的品牌影响力。此外，在绿电制氢规模，集合国度发改委《氢能产业发 展中永久打算》，公司已与天下开始的绿电制氢开辟供应商建树政策合营，开发的高强 度异型铜排可舒适电解槽安装的大电流传输需求，助力氢能产业链遵守提高。   跟着名目建成后接洽产物的缓缓投产，公司将连续深远与现存客户的合营力度，有 针对性地凭证客户需求树立全面而严格的专科时期尺度，束缚提高产物品性、优化产物 结构，为其进行定制化产物开发、提供时期救援及惩办决策，同期也将充分利用本人在 业内累积的精采口碑，积极开拓新阛阓、开发新客户，为本名见解产能消化奠定基础。   本名目筹划总投资为 48,577.00 万元，其中拟利用召募资金参加 38,800.00 万元。   历程可行性论证，该名目具有精采的经济效益。名目达产后，大要为公司带来不竭 的现款流入。   本名目拟在厦门市自购地皮成立，名目用地门径正在办理中。本名目接洽备案、环 评（如需）等事项尚未办理结束，公司将凭证接洽条目履行审批或备案门径。 （二）补充流动资金及偿还银行贷款   公司拟使用本次向不特定对象刊行可调节公司债券召募资金中的 15,700.00 万元用 于补没收司流动资金及偿还银行贷款。本次召募资金补充流动资金及偿还银行贷款的规 模抽象辩论了公司现存的资金情况、本钱结构、本色运营资金缺口以及公司改日的政策 发展，妥当公司改日策动发展需要。 万元、239,242.23 万元、259,274.30 万元和 143,079.21 万元，跟着贸易收入的增长，公 司的应收账款也举座呈现增长态势。改日，跟着公司贸易范畴的进一步扩大，公司对营 运资金的需求将进一步加多。死心 2025 年 6 月末，公司货币资金余额为 27,628.87 万元， 而短期借债余额为 56,487.17 万元，短期借债均为银行贷款，公司的钞票欠债率（并吞 口径）为 41.73%，若银行信贷政策紧缩，可能会对公司资金链产生影响，从而影响公 司的融资才能和盈利才能。因此，公司如仅靠本人策动累积和银行贷款融资，难以舒适 营运资金需求；本次向不特定对象刊行可调节公司债券召募资金用于补充流动资金及偿 还银行贷款将舒适坐褥策动所需的营运资金需求，促进公司主贸易务发展。    综上，公司召募资金补充营运资金和偿还银行贷款，是基于公司本色策动情况作出 的决定，妥当现时的阛阓环境和公司的发展政策，可一定程度上惩办公司业务发展对营 运资金的需求，缩短公司财务成本、保险公司全体股东的利益，并有助于缩短公司资金 流动性风险，增强公司抗风险才能及竞争才能。    公司本次刊行召募资金用于补充流动资金及偿还银行贷款妥当中国证监会、深圳证 券交往所的接洽监管章程，具有可行性。本次召募资金到位后，将有益于补没收司营运 资金，优化公司财务结构，舒适其策动范畴快速增长的需求，为改日业务的发展提供资 金救援，推动公司永久不竭闲隙发展。公司已凭证接洽法律、律例和顺序性文献的章程， 变成了顺序有用的里面限制环境。为顺序召募资金的经管和愚弄，公司建树了《召募资 金经管见解》，对召募资金的存储、使用、投向变更以及经管与监督等方面作念出了明确 的章程。本次召募资金将严格按依法程存储在董事会指定的挑升账户集结经管，专款专 用，严防召募资金使用风险，确保本次刊行的召募资金获取顺序使用。    三、本次刊行可转债对公司策动经管、财务现象的影响    （一）本次刊行可转债对公司策动经管的影响    本次向不特定对象刊行可调节债券完成后，通过“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金 材料坐褥制造”名见解奉行，公司将扩大产能范畴，进一步发达范畴经济效益，有助于 提高公司阛阓占有率，提高公司的行业竞争地位，推动公司主贸易务保持不竭增长。通 过“补充流动资金及偿还银行贷款”名见解奉行，公司将缩短财务成本、缩短公司资金 流动性风险，增强公司抗风险才能及竞争才能。本次刊行是公司保持可不竭发展、自如 行业地位、收尾公司政策方向的远大措施，对公司策动经管有着积极的意思意思，妥当公司 及全体股东的利益。   （二）本次刊行可转债对公司财务现象的影响   本次向不特定对象刊行可调节债券将进一步扩大公司的钞票范畴，公司资金实力进 一步夯实，为公司改日发展提供救援。可调节公司债券转股前，公司使用召募资金的财 务成本较低，利息偿付风险较小。由于召募资金投资名目短期内不会产奏效益，本次发 行可能导致公司净钞票收益率下落，每股收益摊薄。跟着可转债持有东谈主陆续转股，公司 净钞票范畴将缓缓增大，钞票欠债率将缓缓缩短，本钱结构获取优化，风险违抗才能增 强。跟着募投名见解不竭推动，名目缓缓开释经济效益，公司事迹获取稳步提高，盈利 才能不竭提高，为公司和投资者带来投资答复。   四、本次召募资金使用的可行性论断   说七说八，本次向不特定对象刊行可调节债券召募资金投向妥当国度产业政策以及 公司的政策发展打算，投资名目具有精采的效益。通过本次募投名见解奉行，将进一步 增强公司实力与竞争力，有益于公司可不竭发展，妥当全体股东的利益。本次召募资金 投资名目是可行的、必要的。                          江阴电工合金股份有限公司                               董 事 会                           二〇二五年八月二十九日