出品：新浪财经上市公司参谋院

　　作家：君

　　把柄国度电影局统计，2025年前三季度，寰宇电影总票房419.52亿元，同比增长21.12%，不雅影总东说念主次9.85亿。其中，国产影片票房373.59亿元，占寰宇总票房的89.21%；入口影片票房45.2亿元，占寰宇总票房的10.79%。

　　国庆档电影票房为18.35亿元，不雅影东说念主次为5007万；场次为314.66万场，同比增长12.82%；平均票价为36.64元，比前年同时裁减3.75元，同比下跌9.28%；国产影片票房占比为98.93%。档期内票房前5名影片区分为：《志愿军：浴血和平》4.50亿元，《731》3.45亿元，《刺杀演义家2》2.95亿元，《浪浪东说念主生》2.19亿元，《震耳欲聋》1.75亿元。

　　截止10月31日，A股影视行业上市公司已悉数浮现2025年三季度陈诉。本系列选取4家主营电影投资、制作及刊行的公司，即中国电影、华谊昆仲、光辉传媒、北京文化。

　　前三季度，4家上市公司的营收悉数70.10亿元，同比增长41.43%，归母净利润悉数19.83亿元，同比增长233.77%。其中，第三季度的营收悉数17.40亿元，同比增长46.96%，归母净利润悉数1.71亿元，同比增长327.98%。

　　具体来看，光辉传媒营收限制最大、功绩增速最快，超越中国电影登顶。

　　前三季度，光辉传媒扫尾营收36.16亿元，同比增长150.81%，净利润23.36亿元，同比增长406.78%。其中，第三季度的营收为3.74亿元，同比增长247.54%，净利润为1.06亿元，同比增长993.71%，扭亏为盈。

　　光辉传媒参与投资、刊行的影片包括《哪吒之魔童闹海》《唯独无二》《花漾仙女杀东说念主事件》《东极岛》《非东说念主哉：限时玩家》，2024年上映并有部分票房结转到本期的影片包括《小倩》，截止陈诉期末总票房约为159.03亿元。

　　中国电影营收、净利润双降，前三季度扫尾营收29.28亿元，同比下跌2.90%，净利润0.66亿元，同比大幅下跌69.22%。其中，第三季度的营收为12.12亿元，同比增长35.61%，净利润为1.77亿元，同比增长1463.17%。

　　不错显然看出，中国电影功绩主要受第一季度牵扯，当期净亏欠额高达1.41亿元，同比大幅下跌245.25%，主要由于当期主投电影票房不足预期，导致毛利减少。

　　前三季度，中国电影主导或参与出品并投放商场的电影共30部，累计扫尾票房122.51亿元，占同时寰宇国产影片票房总数的32.79%。其中，主出品电影《南京摄影馆》票房特出30亿元，成为2025年暑期档票房冠军，将代表中国内地角逐第98届奥斯卡最好外洋影片。在2025国庆档，主出品电影《志愿军：浴血和平》也夺得档期票房冠军，并以87.2分居不雅众懒散度榜首。

　　北京文化堕入“增收不增利”困局，前三季度扫尾营收2.50亿元，同比大幅增长151.44%，但净亏欠额高达3.05亿元，特出本期营收限制，亏欠同比扩大865.04%。其中，第三季度的营收为0.92亿元，与上年同时抓平，净亏欠0.73亿元，同比扩大9倍以上。

　　前三季度，北京文化参与投资的影片包括《封神第二部：战火西岐》《南京摄影馆》《东极岛》。其中，《封神第二部：战火西岐》的票房较系列第一部“腰斩”，豆瓣评分仅5.8；《东极岛》累计票房3.96亿元，不到同题材电影《南京摄影馆》的两成。

　　北京文化虽投资《南京摄影馆》，但猫眼专科版显现，北京文化及子公司未在该影片21名连合出品方之列，据此预见实质投资比例较小，对公司功绩影响有限。

　　华谊昆仲无疑是功绩最惨淡的阿谁。前三季度，华谊昆仲扫尾营收2.15亿元，同比下跌46.08%，净亏欠1.14亿元，同比扩大368.15%。其中，第三季度的营收为0.63亿元，同比下跌31.61%，净亏欠0.39亿元，同比收窄41.27%。

　　前三季度，北京文化参与投资的影片包括《晨曦·花》《离异清单》《长安的荔枝》《志愿军：浴血和平》，其中《志愿军：浴血和平》于9月30日上映，对本期功绩孝顺有限；参与制作与投资的剧集及网罗大电影主要包括《姜颂》《鹦鹉》《萍踪》《芬芳喜事》。

　　从毛利率的角度来看，光辉传媒以73.24%的毛利率遥遥滥觞，同比大幅高涨30.28pct，较第二名华谊昆仲的29.67%普及43.58pct。紧随后来的是中国电影，毛利率为15.98%，同比下跌7.1pct。北京文化毛利率垫底，低至-80.61%，同比由正转负，下跌104.23pct。

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