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起首：金十数据
5月科技股全面反弹，苹果却成了“七巨头”中独一翻绿的那一个，年内跌幅更高达22%。
苹果（AAPL.O）的股价近期因关税担忧而执续走低，但这家公司的基本面仍然正经，背后是黏性极高的生态系统和多元化的干事产物组合。
苹果用户有一个共鸣——很难思象用三星手机或联思条记本取代iPhone或MacBook。这大要是苹果在刻下“关税风云”中最有劲的护城河。
尽管如斯，苹果公司的股价近期执续承压。在5月大型科技股纷繁苍劲反弹的布景下，苹果却“掉队”了。本月于今其股价已下落8%。把柄FactSet的数据，在“七巨头”中，苹果是5月独一录得下落的成员，岁首于今更是弘扬最差，累计跌幅达22%。
上周五与关税磋商的音讯更是雪上加霜，苹果股价当日下落3%，招引第八个交游日收跌。
即使好意思国前总统唐纳德·特朗普在上周五警告称，要是苹果不将坐蓐线迁回好意思国，将对其征收25%的关税，分析师们依然保执巩固，并合计投资者也无须紧张。但这也意味着，短期市集可能会阅历几许“涟漪”，正如遨游员辅导乘客行将穿越气流一样。苹果的股价也一样——短期内也许不太痛快，但最终会准时到达绝顶。要是你依然执有该股，当今只怕不是“半路跳机”的好时机。
A． Davidson的科技推敲左右Gil Luria指出，从三到五年的时刻维度来看，有充分原理对苹果的增长出路保执信心，因为苹果的产物构建了一个黏性极强的生态系统。他合计，苹果的硬件产物所附带的干事功能将使用户执续总结。
Luria还指出，好多购买一款苹果产物（比如iPhone）的东谈主，最终也会购买其他产物（如MacBook）。简而言之，近期股价疲软并不是对公司业务健康情状的含糊，而更多是特朗普与苹果CEO蒂姆·库克之间干系的“情谊问题”。
“要是总统在酬酢媒体上给与如斯叛逆的魄力，阐述谈判进展得并不获胜，”Luria说谈。
这是一次困难，但还不至于让Luria且归重算模子或下调公司出路预期。尽管疏淡的25%关税会对苹果的利润形成冲击，他仍确信苹果与白宫之间仍有协商空间，有望幸免最坏情况。要是最终确切征收关税，将短期内拖累苹果盈利才气。不外，Luria暗意，公司不错通过法规提价并将部分资本转嫁给供应商来分担影响。此外，苹果不会因此处于误差——特朗普已暗意三星和其他外洋坐蓐智高手机的厂商也将濒临雷同的25%关税。
CFRA的分析师安吉洛·王人诺（Angelo Zino）则笑称这项关税威迫仅仅“杂音”，并暗意这不会变调他对苹果的倡导。“我合计这些头条新闻不可阐述太多问题，”他说。他指出，真实需要关怀的是库克与总统之间的干系似乎不如以往牢靠。第一任特朗普政府时间，库克曾告捷争取到关税豁免。
从估值角度来看，苹果的股票咫尺12个月预期市盈率约为26，低于其“七巨头”同伴特斯拉（TSLA.O）、亚马逊（AMZN.O）、微软（MSFT.O）和英伟达（NVDA.O）。但苹果在销售增长方面也可能是增速最慢的一个，其至2026年的两年预估年复合增长率（CAGR）仅为5.1%。Luria指出，尽管销售增长放缓，投资者对其遥远出路依然充满信心。
苹果股票的估值相较标普500指数仍有溢价，后者的远期市盈率为21.2，两年销售CAGR略高于苹果，为5.6%。但苹果的远期市盈率略低于标普500信息时间板块的平均值26.8，后者的两年销售CAGR则高达11.3%，是苹果的两倍多。
Baird公司的董事总司理特德·莫顿森（Ted Mortonson）合计，苹果濒临的更大问题在于Siri与Apple Intelligence的整合逾期。若有竞争敌手能领先推出真实颠覆性的生成式AI干事，苹果恐将失去市集份额。他合计，这种风险可能来自Alphabet（GOOGL.O）的Pixel手机，或者其与三星Galaxy合营，将生成式AI深度整合到智高手机中。
基于这一风险，Mortonson不残暴投资者在苹果上过度押注。他合计与其弃取苹果，不如辩论谷歌股票，其远期市盈率为17.3，估算的两年销售CAGR为10.7%，是苹果的两倍。
苹果下一场要津手脚将是6月9日召开的各人建立者大会（WWDC）。届时，苹果将有契机以Apple Intelligence磋商更新给用户带来惊喜。但在此之前，Luria残暴投资者“暂停对苹果的评判”。
总的来说，投资有缠绵应基于个东谈主风险承受才气。尽管苹果仍被视为一家优质公司，亦然一只值得执有的股票，但市集上大要存在更优的风险答复弃取。关于那些因为看好苹果业务遥远后劲而执股的投资者来说，因负面新闻而慌乱抛售并不是贤慧战略。投资者应更关怀公司的要津增长驱动成分，而刻下最大的一项恰是苹果在生成式AI干事上的竞争力，因为这将带动硬件销售，并股东包括云存储在内的干事业务增长。
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