9月5日晚欧洲杯2024官网，上交所公布“摩尔线程对科创板IPO首轮审核问询函的复兴”。这家GPU巨头的上市之路又迈出了一步。

　　笔据复兴函以偏捏中提到的呈报材料，摩尔线程自主研发四代GPU架构，并基于此推出了十余款GPU板卡模组、一体机和KUAE集群等家具。摩尔线程2025年上半年收入为7.02亿元，研发用度达到5.57亿元，蚀本2.71亿元，公司预测最早可于2027年收面容并报表盈利。固然该公司AI智算家具、图形加快家具及智能SoC家具在国内市集相应细分规模的市集占有率在2024年还不及1%，但其AIPC及智能模组已于2025年上半年对外售售；SoC芯片主要面向新动力汽车的智能座舱，展望将于2026年导入并量产。另外，摩尔线程2025年AI智算和专科图形加快两项业务的毛利率预测均不错达到77%，至2027年亦可基天职别贯通在69%和71%。

　　摩尔线程在复兴函中暗示，现在公司的主要市集竞争者包括英伟达、AMD、公司N、海光信息、寒武纪、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技、昆仑芯等。摩尔线程的历次增资/转让波及主体包括联念念长江、字节杰出子公司量子跃动、腾讯创业投资、中关村科学城等。

　　值得看重的是，摩尔线程客户结合度较高，且从2022年于今逐年普及。本年上半年摩尔线程主要上前五大客户卖出AI智算集群缔造、AI智算板卡、专科图形加快卡等家具，销售额接近6.9亿元，占主商业务收入比例达到98.29%。对此，摩尔线程证据，客户结合度较高为 AI 芯片企业的行业常规，公司的前五大客户结合度水平与行业特色一致。复兴函援用的贵寓自大，除景嘉微外，公司可比公司敷陈期内前五大客户销售占比均在 70%以上，其中海光信息上前五大客户销售占比看护在 97%以上欧洲杯2024官网，寒武纪上前五大客户销售占比看护在 84%以上。因此，摩尔线程合计，公司客户结合度较高，但具备合感性。