上周，亚太区股市仍旧波动。东南亚股市涨跌不一。
其中，越南胡志明指数周涨1.51%，报1249.11点；印尼雅加达详尽指数（JKSE）周涨0.93%，报7154.66点。泰国SET指数周跌2%报1340.63点；马来西亚吉隆坡详尽指数上周跌2.23%，报1566.72点；新加坡海峡指数周涨0.24%，报3810.78点；菲律宾马尼拉指数周跌2.22%或144.2点，报6352.12点。
上周日经225指数相通着落，大跌1.89%或738.94点，通顺三周在4万点之下，报38451.46点。澳大利亚股市和韩国股市录得微涨。澳大利亚S&P/ASX200指数收涨0.2%，报8310.4点；韩国KOSPI指数通顺三周高潮，上周涨0.31%，报2523.55点。
中国银行相关院高等相关员王有鑫向21世纪经济报说念记者表露，上周亚太区股市波动主要受经济预期、商场情感、政策与音尘面等多重身分影响。商场对天下经济复苏预期收缩，尤其是外需疲软对出口型经济体如韩国和越南，酿成牵涉，导致成本流入动能收缩。商场担忧特朗普上台后关税政策和经济政策存在不祥情趣，尤其担忧其对天下买卖体系带来的潜在冲击，进一步加重了商场波动。好意思联储政策不祥情趣加大，改日降息设施可能放缓，导致商场对流动性紧缩的担忧加重，避险情感升温，资金流向好意思元钞票，削弱了亚太股市的知道。
王有鑫觉得，上周四晚间好意思联储官员再度开释可能在3月降息的表态，好意思债收益率也从高点迟缓回落，商场情感有所缓解。
泰国经济或受“特朗普2.0”挫伤最大
当地时候1月20日，好意思国总统特朗普将通知履新，商场皆在温雅特朗普2.0交流下的好意思国新政府偏执减税、提高关税和收紧侨民等政策。商场觉得，这可能会提振债券收益率和好意思元。与此同期，好意思国经济增速可能会因此放缓，使好意思国利率在更永劫候内保握在较高水平，可能会加大好意思国和新兴经济体之间存在显然利差的风险，从而刺激新兴商场成本外流。
星展银行分析师表露：“在鹰派的利率环境下，好意思元走强对东盟新兴商场股市组成潜在的不利身分。”当中，天下关税战对泰国的影响最具雄伟性，可能使其GDP增速下降0.3-0.8个百分点。
谈到“特朗普2.0”对泰国经济的负面影响，王有鑫觉得主要有几方面，一是买卖顺差压力。泰国事好意思国的进攻买卖顺差国，特朗普可能对顺差国征收10%至20%的关税，这将径直削弱泰国出口商品的竞争力，尤其是电子、汽车零部件等枢纽行业。二是普惠制取消的延续效应。特朗普在首个任期内暂停了泰国的普惠制（GSP）优惠，导致泰国商品失去关税优惠，价钱竞争力下降。若新一轮关税政策现实，泰国可能濒临更高的买卖成本。国内经济结构脆弱性，泰国经济高度依赖出口和旅游业，关税政策可能导致外资除掉和供应链转化，进一步加重经济压力。
近期，泰国总理佩通坦发表了稀奇演讲，围绕2025年可能濒临的新挑战，指出泰国改日的发展处所，强调泰国不错通过探索新机遇、诈欺新技艺来再行界说改日。她觉得，在制定纯真是金融和财政政策的同期，泰国必须挖掘本身具备的后劲和上风。
在这种配景下，数字经济的发展激励温雅。频年来，泰国数字经济发展飞速。泰国政府展望2024年泰国的数字经济展望增长5.7%，且泰国数字经济的增长率是国内分娩总值(GDP)增长率2.2%的两倍多，展望2024年泰国数字家具和办事出口展望将增长17.2%，是国度全体出口增长率6.1%的2.8倍。
其实不仅是泰国，放眼通盘东南亚地区，数字经济发展的速率稀奇迅猛。字据谷歌、淡马锡和贝恩公司发布的2024年《东南亚数字经济知道》，初度从盈利角度注目数字经济健康情状。在当年两年间，东南亚数字经济全体利润从2022年的40亿好意思元增长至2024年的110亿好意思元，增长了2.5倍。
安邦智库相关员杨希特向21世纪经济报说念记者分析称，东南亚国度在发展数字经济方面具备多重上风：一是其年青且渊博的东说念主口基数为数字经济快速增长奠定基础；二是移动互联网普及率高达到75%，使得电子商务、数字支付等业态不错飞速发展；三是苍劲的经济增速，自1990年以来GDP年均增长率开端7%；四是区域内务策协同与解放买卖协定如RCEP进一步促进了跨境数字买卖的增长。
印尼不测降息提振经济
“特朗普2.0”行将驾临，受此影响，东南亚列国央行在转换利率方面皆知道得十分严慎，并因应国度刺激经济的需求迈出不同的降息设施。
印尼央行的利率方案让商场感到不测。1月15日，印尼央行不测降息25个基点至5.75%，之前大多量经济学家预测印尼央行将看守利率在6%的水平。在天下挑战和不祥情趣依然严峻的情况下，印尼央行但愿借助降息为经济带来新的活力。
在印尼央行的声明中，印度尼西亚央行理事会除了把央行基准利率裁减25个基点至5.75%，还把入款便利利率裁减25个基点至5.00%，贷款便利利率裁减25个基点至6.50%。
“保握纯真是货币政策是印尼可弃取的经济增长器用之一。”国际金融论坛学术委员、上国异邦语大学金融转换与发展相关中心主任章玉贵向21世纪经济报说念记者表露，印尼总统普拉博沃在2024年10月上任之后，将结束8%的经济增长动作最进攻施政指标，倡导是携带印尼从当今的天下第16大经济体踏进前10。
王有鑫也向记者表露，印尼央行降息主要出于刺激经济增长筹议，印尼经济濒临外需疲软和成本流入减少的压力，降息旨在裁减融资成本，提振国内摧毁和投资。此外，也为唐突外部不祥情趣。
有分析指，印尼融资成本裁减，银行裁减信贷利率的空间更大，有望刺激信贷需求。但是，跟着特朗普本周上台，印尼仍濒临巨大的外部流动性风险。
“在特朗普关税政策落地前，印尼央行通过降息提前唐突可能的经济冲击，同期加强宏不雅审慎政策，确保金融体系流动性。”王有鑫补充说说念。
值得戒备的是，印尼降息之后，印尼盾兑好意思元汇率也同期着落。限度1月17日，印尼盾兑好意思元汇率全周着落0.89%，报1好意思元兑16399印尼盾。
日本央行加息预期升温
由于工资增长势头增强、经济复苏和日元贬值等身分，日本央行时时释出鹰派的信号。
1月15日，日本央行发布地区经济知道称，由于结构性劳能源穷乏，好多日本企业觉得有必要延续提高工资，这也意味日本央行在近期加息的可能性正在晋升。稀奇是本日日本央行行长植田和男也进行表态。他表露，如果经济和物价情状握续改善，日本央行将提高利率，并转换货币支握力度。
多位音尘东说念主士觉得，日本央行将在本周四的利率方案中加息，把政策利率上调至0.5%，利率将创17年来的新高。
“外界之是以觉得日本央行将在本周加息，主如果由于日本通胀压力迟缓加大，日本生计成本居高不下，工资增长势头苍劲，加息存在必要性。”王有鑫表露，近期日元疲软，加息有助于相识汇率并防止输入性通胀。日本央行官员近期屡次示意加息可能性，开释了政策信号。但是他觉得，日本央行是否加息仍存在不祥情趣，日本央行需要详尽筹议加息对经济和金融商场的影响，若这次不加息，则在3月加息概率较高。
因受到国内务治荡漾和“特朗普2.0”影响，韩国金融商场备受温雅。上周，韩国央行公布利率方案，看守政策不变。韩国央行表露，鄙人次降息行径之前，将密切温雅汇率、国内务治荡漾以及特朗普重返白宫等身分。天然韩国央行货币政策委员会成员大多觉得当今依然选定了满盈多的措施来促进经济增长，但韩国央行行长李昌镛表露，扫数六位货币政策委员会成员皆觉得改日三个月降息的“可能性很大”，这标明最新的决定是宽松周期的暂停，而不是降息之路的止境。
利率政策公布后，韩元兑好意思元一度高潮0.4%左右，但在李昌镛示意央行对短期内再次降息握怒放格调后，韩元回吐涨幅。全周来看，韩元兑好意思元汇率保握相识，升0.79%。
章玉贵向记者表露欧洲杯投注入口，韩国尽管濒临国内务治荡漾，但韩国经济基本面则呈现改善迹象，韩国的先进制造业、创投发展在天下限制内皆具有相等的竞争力，上述这些身分复古韩元保握相对相识的状态。